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McKinsey顧問公司在2013年做過一份報告分析一般非保險行業提供的資本做風險轉嫁的情況，當然主要是指ILS，即保險相關的證券發行，用於做保險、風險相關的目的。
在第三方資金投入的資本市場與傳統再保險業提供的產品、資本做一個比較，主要區別如下：
| 傳統再保險市場 |
新型ILS證券資金 |
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長期保險夥伴，再保險公司了解風險本身
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由於證券購買、投資者不為長期夥伴，多在市場獲益不佳時離開 |
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有專業針對風險設計的保險條款(多一年期)
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至少2-3年期合約 |
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再保險公司提供保險專業服務，例如保險理算、大型風險損失防阻建議
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風險評估和模型設計皆由第三人公司辦理，尋求的是單一交易的風險轉嫁 |
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由於再保險的支撐，可提昇保險公司的財務結構和債信評等
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在債信評估上，少有具體優勢 |
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再保險費支出受到市場價格波動的影響
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不受保險市場價格波動，一般與市場價格脫節 |
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有時會面臨再保險公司償債能力不佳的影響 |
由於有基本資金做擔保，較無償債能力上的風險 |
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原則上，實務上，雙方契約(即再保險單)不可在其他市場上交易
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巨災債券是可以在次級市場進行交易，但次級市場中的買家仍然多為保險公司或專業金融機構 |
這個第三方的保險相關資金市場，主要仍然在提供美國保險市場中所需的保護，規模在480億美元以上，係提高美國保險公司在地震和颶風方面的保險能量。由於整個金融市場短期內仍然不見利率提昇，資金因而尋找更佳途徑的投資目標，天然巨災債券是一個收益不錯的目標，因為相對而言，它的風險亦高，有可能本金也收不回來。
November 2015
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